低空經(jīng)濟(jì)的玩家們,仿佛置身于兩個(gè)平行世界。
借由德國(guó) eVTOL 企業(yè) Lilium 因資金短缺,無法維持兩家主要子公司運(yùn)營(yíng)而正式申請(qǐng)破產(chǎn)這一新聞事件,鈦媒體創(chuàng)投家訪談了多位低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)人士,發(fā)現(xiàn)他們呈現(xiàn)出兩種截然不同的反應(yīng)。
以專業(yè)投資人為代表的冷靜派,已對(duì) eVTOL 整機(jī) “祛魅”,開始將目光投向低空經(jīng)濟(jì)上游核心系統(tǒng)和零部件供應(yīng)鏈的研究。
“eVTOL 低空經(jīng)濟(jì)距離大規(guī)模商業(yè)化落地還很遙遠(yuǎn),當(dāng)前沒有一個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用,整個(gè)行業(yè)都處于技術(shù)迭代階段,或者更直白地說,是持續(xù)燒錢階段。所以,對(duì)低空創(chuàng)業(yè)公司持續(xù)融資的能力是極大的考驗(yàn)?!比A控基金投資副總裁彭飛向鈦媒體創(chuàng)投家表示。
Lilium的破產(chǎn)也佐證了彭飛的說法,Lilium自2015年成立到破產(chǎn)共計(jì)9年時(shí)間,完成8輪融資。直到破產(chǎn)的那一刻,創(chuàng)始人Daniel仍舊將失利歸因于未能得到足夠多的政府支持,沒有貸款支持,除了申請(qǐng)破產(chǎn)別無選擇。
彭飛的判斷與其在產(chǎn)業(yè)鏈的投資儲(chǔ)備分不開,最初,華控基金主要投資智能制造領(lǐng)域,2020 年左右,投資了不少自動(dòng)駕駛、智能出行企業(yè),在積累了供應(yīng)鏈相關(guān)能力和經(jīng)驗(yàn)后,開始尋找新的成長(zhǎng)方向,先后投資了騰盾科創(chuàng)、卓翼智能、迅蟻科技、沃飛長(zhǎng)空等整機(jī)制造企業(yè),以及、盟維科技、華天軟件、六分科技等關(guān)鍵材料、零部件、定位系統(tǒng)企業(yè)。
eVTOL 的研發(fā)生產(chǎn)、適航認(rèn)證以及商業(yè)化應(yīng)用示范都離不開雄厚的資金支持。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,隨著第一梯隊(duì)的 eVTOL 型號(hào)陸續(xù)進(jìn)入適航認(rèn)證和商業(yè)化應(yīng)用階段,后續(xù)所需投入資金可達(dá)億元級(jí)甚至十億元量級(jí)。
“低空經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期看確實(shí)有很多機(jī)會(huì),在部分人眼中行業(yè)即將爆發(fā),但實(shí)際并非如此。低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)扎實(shí)地發(fā)展還持續(xù)面臨諸多挑戰(zhàn),其中供應(yīng)鏈尚未成熟是其中一個(gè)關(guān)鍵問題。從?2023年起,業(yè)內(nèi)人士就逐漸意識(shí)到供應(yīng)鏈的重要性,只有供應(yīng)鏈上下游協(xié)同發(fā)展,才能推動(dòng)整機(jī)發(fā)展,從而真正實(shí)現(xiàn)‘經(jīng)濟(jì)’?!崩こ醍a(chǎn)業(yè)投資創(chuàng)始合伙人李昊向鈦媒體創(chuàng)投家表示。
大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)形成了“主機(jī)廠+上游供應(yīng)商”的制造模式,主機(jī)廠主要負(fù)責(zé)整機(jī)研發(fā)和集成工作。然而,eVTOL 產(chǎn)業(yè)鏈尚處于起步階段,部分核心系統(tǒng)和零部件存在主機(jī)廠自研和供應(yīng)商供應(yīng)并存的情況。
李昊透露,自 2023 年初起,就開始重點(diǎn)關(guān)注 無人機(jī)供應(yīng)鏈中的控制系統(tǒng)與動(dòng)力系統(tǒng),并參與到了兩家初創(chuàng)公司的組建/投資之中。
在他看來:“對(duì)于飛行器而言,動(dòng)力系統(tǒng)和控制系統(tǒng)是最主要的核心零部件。針對(duì)以eVTOL和各類中大型無人機(jī)而言,其核心子系統(tǒng)不能簡(jiǎn)單引入民航客機(jī)、軍機(jī)或者新能源汽車的供應(yīng)鏈體系。需要針對(duì)低空運(yùn)行開發(fā)出場(chǎng)景適用、穩(wěn)定性高同時(shí)滿足經(jīng)濟(jì)性要求的核心供應(yīng)鏈產(chǎn)品,才能真正帶動(dòng)下游客戶用起來?!?/p>
北航投資總經(jīng)理王劍飛對(duì)此也表示認(rèn)同,他表示,將重點(diǎn)布局eVTOL核心供應(yīng)鏈。
除此之外,投資人對(duì)低空產(chǎn)業(yè)未來投資與發(fā)展形成了更為冷靜的共識(shí)與預(yù)判:
彭飛說:“eVTOL 不會(huì)像新能源車那樣大規(guī)模普及,空中不會(huì)飛行著各種品牌的 eVTOL,當(dāng)然也不會(huì)形成像和空客那樣的壟斷局面,但一定會(huì)形成頭部效應(yīng)?!?/p>
“短期看研發(fā),中期看拿證,長(zhǎng)期看市場(chǎng)。作為科技產(chǎn)品,最終要接受市場(chǎng)檢驗(yàn)。產(chǎn)品的使用體驗(yàn)以及解決具體應(yīng)用場(chǎng)景問題的能力才是關(guān)鍵。目前大部分低空企業(yè)仍以拿證和獲取意向訂單為主,尚未真正進(jìn)入市場(chǎng)環(huán)節(jié)。反過來說,對(duì)研發(fā)能力的檢驗(yàn)?zāi)壳耙矁H停留在拿證層面,還未涉及市場(chǎng)層面,長(zhǎng)期發(fā)展還是要依靠市場(chǎng)開拓和檢驗(yàn)效果?!蓖顿Y人Jack(化名)表示。
彭飛強(qiáng)調(diào):“eVTOL 距離大規(guī)模商業(yè)化落地還需較長(zhǎng)時(shí)間,這已成為行業(yè)共識(shí)。不過,小規(guī)模的商業(yè)化落地,如旅游觀光游覽或跨山跨海的固定航線飛行,已在逐步實(shí)現(xiàn)。隨之而來的,就是地面基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商、場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)商和其他服務(wù)商的發(fā)展機(jī)會(huì)?!?/p>
低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)投資機(jī)構(gòu)大致可分為三類:第一類是財(cái)務(wù)性投資機(jī)構(gòu),大多從新能源、半導(dǎo)體、消費(fèi)科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)型而來;第二類是聚焦產(chǎn)業(yè)型投資機(jī)構(gòu),包括長(zhǎng)期關(guān)注航空航天領(lǐng)域并曾在該領(lǐng)域有過投資項(xiàng)目的專業(yè)財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu),以及母公司從事航空航天業(yè)務(wù)且關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu);第三類是國(guó)資機(jī)構(gòu),其主要負(fù)責(zé)招引低空企業(yè)落地,促進(jìn)地方低空產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。
Jack(化名)認(rèn)為,未來一些大型地方國(guó)投、城投、交投、車企集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)資本將成為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的主要投資方。
不過,目前行業(yè)已開始形成“第一梯隊(duì)”,或者叫“第一融資梯隊(duì)”,對(duì)于新進(jìn)者,如果沒能在半年內(nèi)拿到地方政府或者投資機(jī)構(gòu)資金支持,可能連牌桌都上不了了。
以國(guó)資系、創(chuàng)業(yè)者為代表的樂觀派則持有不同觀點(diǎn)
某地方國(guó)資系投資人用官方的口吻向鈦媒體創(chuàng)投家表示:“在新興行業(yè)發(fā)展過程中,有先驅(qū)也有先烈,這是正?,F(xiàn)象。發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)、構(gòu)建立體交通的大方向不會(huì)改變?!?/p>
正如他所言,從出臺(tái)政策文件,到招引優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地,再到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境,各地對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的支持正持續(xù)走深走實(shí)。
在新一輪低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中,各地紛紛給予真金白銀的支持。截至目前,安徽、江西、重慶、廣州、貴陽、武漢、蘇州、成都、北京等多個(gè)省市已發(fā)起設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基金,基金規(guī)模從 10 億元至 200 億元不等,其中,貴陽、武漢和蘇州三地更是以基金集群的形式設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基金。
在低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)至關(guān)重要。通用機(jī)場(chǎng)的數(shù)量和密度是影響低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素,增建通用機(jī)場(chǎng)、完善低空經(jīng)濟(jì)配套基礎(chǔ)設(shè)施已成為各地規(guī)劃和行動(dòng)方案的重要內(nèi)容。公開數(shù)據(jù)顯示,截至 2024 年 3 月底,全國(guó)在冊(cè)(含已取證和備案)通用機(jī)場(chǎng)共 452 個(gè),其中江蘇有 31 個(gè),位居全國(guó)第三。隨著低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱情的高漲,未來幾年各地都將迎來通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)的高峰期。
“在大模型、具身智能和低空經(jīng)濟(jì)中選擇,低空經(jīng)濟(jì)仍有行業(yè)窗口期,且有國(guó)家政策支持,投資人與地方政府都更愿意關(guān)注和投資低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目?!钡涂战?jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者王凱(化名)說道。
徐克對(duì)此表示認(rèn)可:“大模型是大企業(yè)的領(lǐng)域,小公司難有機(jī)會(huì);具身智能是科技弄潮兒的舞臺(tái),創(chuàng)業(yè)者基本需強(qiáng)技術(shù)背景。相比之下,低空經(jīng)濟(jì)對(duì)有航空航天背景的人來說是個(gè)機(jī)會(huì)。我畢業(yè)于航空航天專業(yè),在雙創(chuàng)時(shí)創(chuàng)過業(yè),也在新能源企業(yè)工作過,所以在初期組建團(tuán)隊(duì)和融資時(shí)具有一定優(yōu)勢(shì),并獲得了一筆個(gè)人天使投資?!?/p>
第一梯隊(duì)企業(yè)已經(jīng)享受到了這一波“福利”。2024年1月華羽先翔在獲得湖南省通航基金領(lǐng)投的天使輪之后,將公司總部從西安遷至長(zhǎng)沙湘江新區(qū),成為首個(gè)落戶于湖南省國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新區(qū)湘江新區(qū)的eVTOL企業(yè),等待產(chǎn)品落地之后,總裝、測(cè)試及試運(yùn)營(yíng)都將在長(zhǎng)沙進(jìn)行,而西安則是研發(fā)總部。
創(chuàng)始人薛磊透露,在初期,有政府的背書和資源導(dǎo)入,對(duì)我們后續(xù)的商業(yè)化和產(chǎn)品推廣極為有利。未來湖南省還計(jì)劃建設(shè)7000個(gè)eVTOL和直升機(jī)的垂直起降點(diǎn),這對(duì)我們的業(yè)務(wù)拓展非常有利。
無獨(dú)有偶,覽翌航空和時(shí)的科技也在其列。2024年5月,覽翌航空獲得安徽合肥包河政府引導(dǎo)基金領(lǐng)投的天使輪融資后,并在當(dāng)?shù)亟⑸a(chǎn)制造中心、銷售中心、展示中心和飛行運(yùn)營(yíng)中心等,作為未來上市主體。
上海的時(shí)的科技獲得灣沚區(qū)國(guó)投集團(tuán)參與的B輪后,在灣沚區(qū)落地總裝制造工廠,灣沚區(qū)為時(shí)的科技提供包括土地使用、資金支持和應(yīng)用場(chǎng)景在內(nèi)的全方位支持。
甚至有媒體報(bào)道某些 eVTOL 原型機(jī)成功首飛并簽訂上百架生產(chǎn)訂單,邁向商業(yè)化進(jìn)程。這些接踵而至的信息,似乎讓人們覺得乘坐 eVTOL 打“飛的”?上班的場(chǎng)景在明年就能實(shí)現(xiàn)。
“從電池、螺旋槳等各方面技術(shù)來看,目前都尚未達(dá)到商業(yè)化落地的水平,大家對(duì)此都要有一定的預(yù)期?!迸盹w表示。
航空產(chǎn)業(yè)向來以長(zhǎng)周期著稱,需要極大的耐心和持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入。一款傳統(tǒng)民航飛機(jī)從概念設(shè)計(jì)、研制、驗(yàn)證、試飛到最終交付并投入商業(yè)運(yùn)營(yíng),周期可能長(zhǎng)達(dá) 5 - 10 年。例如,塞斯納 172 作為全球產(chǎn)量最高的飛機(jī)之一,盡管只是輕型通航小飛機(jī),其研制周期也在 3 - 5 年左右。
eVTOL 的電混之爭(zhēng)仍處于混沌狀態(tài)。李昊調(diào)侃道:“目前大部分 eVTOL 采用純電動(dòng)力,電池動(dòng)力直接影響飛行時(shí)間。在陸地上電車沒電都會(huì)讓人焦慮,更何況是在天上飛行的 eVTOL。因此,一些 eVTOL 企業(yè)正在研發(fā)混合動(dòng)力系統(tǒng),試圖結(jié)合傳統(tǒng)燃油動(dòng)力和電動(dòng)動(dòng)力的優(yōu)勢(shì),提升飛行器的性能和續(xù)航能力。”
目前 eVTOL 的航時(shí)普遍在 30 分鐘左右,從經(jīng)濟(jì)性、實(shí)用性和安全性角度考慮,eVTOL 仍需更長(zhǎng)的航程和更大的有效載荷,這就要求航空電池的能量密度進(jìn)一步突破,或者尋求其他動(dòng)力方案。
另一個(gè)更為關(guān)鍵的考驗(yàn)是適航認(rèn)證。
在民用航空領(lǐng)域,新的民用航空器必須跨越型號(hào)合格證(TC)、生產(chǎn)許可證(PC)和標(biāo)準(zhǔn)適航證(AC)這三座大山,只有集齊這三項(xiàng)認(rèn)證,才算完成適航認(rèn)證,從而進(jìn)入常態(tài)化商業(yè)運(yùn)營(yíng)階段。
TC 證代表設(shè)計(jì)達(dá)標(biāo),PC 證代表制造達(dá)標(biāo),這兩個(gè)證針對(duì)的是機(jī)型型號(hào)。而 AC 證則代表該型號(hào)下具體某一架出廠飛機(jī)完全合格(如同汽車的車牌)。
其中,TC 證獲取難度最大,用于證明航空產(chǎn)品設(shè)計(jì)符合相關(guān)適航規(guī)章和要求。傳統(tǒng)固定翼小飛機(jī)獲取 TC 證約需 3 年,而eVTOL 從研發(fā)到取證至少需 5 年。
PC 證代表申請(qǐng)人已建立滿足適航規(guī)章要求的批量生產(chǎn)質(zhì)量管理體系,能確保交付的每一架航空器都符合 TC 證型號(hào)設(shè)計(jì)且安全可用。相較于 TC 證,PC 證更側(cè)重于對(duì)重復(fù)生產(chǎn)能力的審核。
“企業(yè)即使不取得 PC 證也能進(jìn)行生產(chǎn)和銷售,但生產(chǎn)過程會(huì)比較繁瑣,產(chǎn)量很難提高,盈利也就無從談起;而取得 PC 證后,企業(yè)可以完全自主安排生產(chǎn),產(chǎn)能利用率不受限制,才有盈利的可能?!蓖顿Y人李峰(化名)說。
最后是AC,每架飛機(jī)都需要單獨(dú)取得。李峰表示:“依據(jù)?TC 證制造的航空器,在提交文件后需經(jīng)過適航當(dāng)局的適航檢查,確認(rèn)安全可用后才可頒發(fā) AC 證?!?/p>
值得注意的是,試飛并不等同于適航,eVTOL 廠商僅進(jìn)行試飛活動(dòng)時(shí)可申請(qǐng)難度較低的特許飛行證,但在我國(guó),特許飛行證不屬于適航證,取得特許飛行證的航空器不能用于盈利性飛行。
目前,大多廠商仍停留在TC環(huán)節(jié),公開資料顯示,沃蘭特VE25-100、沃飛長(zhǎng)空的沃飛天馭AE200、時(shí)的科技E20、御風(fēng)未來M1B、小鵬匯天X3-F、峰飛的盛世龍等機(jī)型均處于民航局的TC申請(qǐng)受理環(huán)節(jié)中。
只有成立于 2014 年的在半年內(nèi)完成整套適航認(rèn)證,率先進(jìn)入規(guī)?;a(chǎn)和運(yùn)營(yíng)階段。從億航取得 TC 證的時(shí)間來看,國(guó)家在適航取證環(huán)節(jié)對(duì)產(chǎn)業(yè)給予了有力支持。
發(fā)布《中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告(2024)》測(cè)算,2023年中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)5059.5億元,增速達(dá)33.8%。中國(guó)民用航空局預(yù)估,到2025年,我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.5萬億元。
萬億賽道之下,短期內(nèi)有許多待解決的問題。
所謂的?“低空經(jīng)濟(jì)”,值得研究的部分顯然不是小型無人機(jī),因?yàn)樾⌒蜔o人機(jī)在適飛區(qū)域內(nèi)可自由飛行、無需提前報(bào)備,不受空域限制。
低空經(jīng)濟(jì)價(jià)值的核心在于空域放開后,此前受限機(jī)型得以運(yùn)行所帶來的經(jīng)濟(jì)增量。換句話說,低空經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)含著巨大潛力,它與 AI 一樣,是中國(guó)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、高速發(fā)展的全,意味著廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景和龐大的市場(chǎng)潛力。
低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的技術(shù)研發(fā)與零部件生產(chǎn)供應(yīng)(如電池、電機(jī)、空管系統(tǒng)等)、中游的各類低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品(如無人駕駛飛行器、通用飛機(jī)等)生產(chǎn)制造以及下游的各類場(chǎng)景應(yīng)用與保障服務(wù)。
在時(shí)的科技創(chuàng)始人兼 CEO 黃雍威看來:“低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵是如何充分利用‘低空’創(chuàng)造更多社會(huì)價(jià)值,eVTOL 只是低空經(jīng)濟(jì)的一部分,整個(gè)低空經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用場(chǎng)景還包括物流小型機(jī)、消費(fèi)級(jí)無人機(jī)等。在未來十年內(nèi),我們將看到末端物流更多地使用無人機(jī),消費(fèi)級(jí)無人機(jī)的應(yīng)用也會(huì)增加,乘坐‘空中的士’出行將成為人們的生活習(xí)慣?!?/p>
從投資人的角度看,彭飛認(rèn)為低空經(jīng)濟(jì)的邏輯是從技術(shù)驅(qū)動(dòng)和需求驅(qū)動(dòng)出發(fā),對(duì)產(chǎn)品力的關(guān)注則細(xì)化到了單公里成本以及實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景,如應(yīng)急配送和醫(yī)療方面的低空運(yùn)輸?shù)取5涂战?jīng)濟(jì)將經(jīng)歷垂直領(lǐng)域解決部分需求的初期階段,隨著成本下降和技術(shù)成熟,飛行器將逐漸通用化,最終在基礎(chǔ)設(shè)施完善后進(jìn)入大規(guī)模運(yùn)行階段。
他向鈦媒體創(chuàng)投家分享了自己的體驗(yàn):出差的時(shí)候乘坐eVTOL的便捷、效率令人印象深刻。但是他強(qiáng)調(diào):效率只是一方面,安全才是eVTOL的重中之重,對(duì)于所有交通方式而言,安全永遠(yuǎn)是第一位的。
坤初產(chǎn)業(yè)投資的李昊也同意這個(gè)觀點(diǎn):“隨著供應(yīng)鏈的成熟,以及成本的持續(xù)下探,低空經(jīng)濟(jì)將層層疊疊地解鎖場(chǎng)景。在民用領(lǐng)域,一些特殊場(chǎng)景的運(yùn)輸,應(yīng)急救援、測(cè)繪巡檢、特種運(yùn)輸?shù)瓤赡苁堑谝慌鄬?duì)剛需的市場(chǎng)。在能夠確保安全之后,再拓展到貨運(yùn)、載人等場(chǎng)景?!钡?,他更看重低空技術(shù)在國(guó)防軍工以及特種市場(chǎng)的應(yīng)用前景。
例如,美國(guó)的 MQ - 1 捕食者無人機(jī)廣泛用于軍事偵察和監(jiān)視任務(wù),極大提高了軍事行動(dòng)的情報(bào)收集能力;在物資補(bǔ)給方面,美軍在阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)期間使用無人機(jī)向戰(zhàn)場(chǎng)前線快速投送彈藥、食品等物資,提升了作戰(zhàn)效率;在打擊目標(biāo)方面,通過各種報(bào)道可知,美軍經(jīng)常利用無人機(jī)執(zhí)行精確打擊任務(wù),有效提高了作戰(zhàn)效能。
從發(fā)展節(jié)奏來看,低空經(jīng)濟(jì)一定是基建將先行,制造與運(yùn)營(yíng)齊頭并進(jìn),政策、國(guó)資、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)參與為主,財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)根據(jù)手中的子彈數(shù)量,酌情出手投資。
最后,盛宇投資合伙人趙增成建議低空從業(yè)者要放平心態(tài),以長(zhǎng)遠(yuǎn)視角看待產(chǎn)業(yè)發(fā)展。尤其要注意,由于低空產(chǎn)品對(duì)可靠性要求高,適航具有特殊性,其成本不會(huì)像新能源汽車那樣迅速降低?!叭绻?1000 萬一臺(tái)的當(dāng)作出租車,其市場(chǎng)規(guī)模可想而知。” 這意味著,雖然長(zhǎng)期看好低空經(jīng)濟(jì),但目前低空市場(chǎng)產(chǎn)品成本過高,難以支撐 2C 市場(chǎng)的快速發(fā)展,不過可以從一些 2B 市場(chǎng)逐步滲透。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|郭虹妘,編輯|陶天宇)
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