最近，與寵物食品消費(fèi)相關(guān)的上市陸續(xù)披露三季報(bào)，乖寶寵物、中寵股份等頭部公司的業(yè)績(jī)都頗為亮眼。作為寵物消費(fèi)中的剛需領(lǐng)域，寵物食品的市場(chǎng)前景一直被看好。不過，隨著養(yǎng)寵觀念的升級(jí)，未來(lái)寵物食品將朝著更加健康化、功能化的方向發(fā)展。企業(yè)的研發(fā)也要更注重個(gè)性化和精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)，以滿足多元需求。

頭部公司業(yè)績(jī)亮眼

昨晚，乖寶寵物披露三季報(bào)，該公司2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.71億元，同比增長(zhǎng)17.96%；凈利潤(rùn)4.7億元，同比增長(zhǎng)49.64%；基本每股收益1.18元。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.62億元，同比增長(zhǎng)49.11%。

乖寶寵物表示，近年來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平提升、人均可支配收入增長(zhǎng)、人們對(duì)寵物陪伴的精神需求增加等多重因素的影響下，寵物經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。作為飼養(yǎng)寵物的剛性需求，寵物食品貫穿寵物整個(gè)生命周期，寵物食品行業(yè)規(guī)模也隨之經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)。

另外，中寵股份和佩蒂股份等頭部公司也披露了業(yè)績(jī)，均表現(xiàn)喜人。其中，中寵股份前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.89億元，同比增長(zhǎng)17.56%；歸母凈利潤(rùn)2.82億元，同比增長(zhǎng)59.54%。僅在第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12.32億元，同比增長(zhǎng)23.55%；歸母凈利潤(rùn)1.4億元，同比增長(zhǎng)73.18%。營(yíng)收、利潤(rùn)均創(chuàng)了新高。

目前，中寵股份旗下?lián)碛?quot;Wanpy""ZEAL""TOPTREES領(lǐng)先"等自主品牌，產(chǎn)品覆蓋犬用及貓用寵物食品主糧、濕糧、零食、保健品等品類。

根據(jù)中寵股份最新機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄，境外業(yè)務(wù)是公司目前占比較高，且利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大的業(yè)務(wù)板塊。截至目前，該公司已在全球擁有 22 間現(xiàn)代化寵物食品生產(chǎn)基地，產(chǎn)品已出口至全球五大洲 82 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，自主品牌出口至全球五大洲 68 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

佩蒂股份方面，前三季度的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)44.34%至13.23億元；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)630.85%至1.55億元。報(bào)告期，公司銷售毛利率為28.01%，較去年同期提升11.19個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，佩蒂股份表示，隨著寵物食品訂單增多，公司海外、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收入都在增長(zhǎng)。根據(jù)投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表披露，其海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要受益于海外ODM訂單充足，柬埔寨基地產(chǎn)能釋放順利；國(guó)內(nèi)則受益于自主品牌業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，代理業(yè)務(wù)有所收縮。

寵物食品市場(chǎng)增速快

作為養(yǎng)寵消費(fèi)中的剛需產(chǎn)品，寵物食品具有高消費(fèi)、高頻率的特點(diǎn)，是寵物消費(fèi)市場(chǎng)的最大細(xì)分市場(chǎng)，同時(shí)也是寵物行業(yè)的重要支柱。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，過去五年，我國(guó)寵物食品市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16%，可以預(yù)見隨著養(yǎng)寵人群及寵物規(guī)模數(shù)量的增加，寵物食品市場(chǎng)仍將保持高速發(fā)展。

寵物食品市場(chǎng)容量大、增速快。因此，目前很多公司也主要在這方面布局。以乖寶食品為例，其主營(yíng)寵物犬用和貓用多品類寵物食品，主要產(chǎn)品包括科學(xué)營(yíng)養(yǎng)配方的主糧系列，以畜禽肉、魚肉等為主要原料的零食系列以及犬貓保健品系列等。中寵股份方面，產(chǎn)品也覆蓋犬用及貓用寵物食品主糧、濕糧、零食、保健品等品類。

又如，佩蒂股份的業(yè)務(wù)覆蓋畜皮咬膠、植物咬膠、寵物營(yíng)養(yǎng)肉質(zhì)零食、寵物主糧及濕糧等多個(gè)板塊。從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，佩蒂股份當(dāng)前主要靠寵物零食產(chǎn)品。今年以來(lái)，佩蒂股份在植物咬膠、動(dòng)植物混合咬膠及營(yíng)養(yǎng)肉質(zhì)零食占比提升，并打造出爵宴鴨肉干等多款爆款產(chǎn)品，進(jìn)一步拉高了毛利率。前三季度，該公司綜合毛利率為28.01%，較2023年度提升8.68個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，佩蒂股份也在拓展寵物主糧這個(gè)空間更大的賽道，包括自建主糧產(chǎn)能和運(yùn)營(yíng)自主主糧品牌。據(jù)悉，佩蒂股份在新西蘭投入建設(shè)的年產(chǎn)4萬(wàn)噸主糧工廠于今年3月正式投入使用，已儲(chǔ)備了澳大利亞、美國(guó)和歐洲的訂單。

東海證券研報(bào)指出，隨著國(guó)產(chǎn)寵物食品替代的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)寵物食品品牌迎來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。寵物食品國(guó)產(chǎn)升級(jí)、出口持續(xù)增長(zhǎng)齊發(fā)力。同時(shí)，國(guó)內(nèi)寵物數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)且寵物消費(fèi)呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。產(chǎn)品高端化和差異化是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和具備規(guī)模效應(yīng)的寵物食品公司將有望直接受益。

“科學(xué)喂養(yǎng)”成新需求

在寵物經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的情況下，寵物食品消費(fèi)也在朝著精細(xì)化、科學(xué)化、健康化等趨勢(shì)發(fā)展。

《中國(guó)寵物行業(yè)白皮書》顯示，74%的寵物主人在挑選寵物主糧時(shí)，更聚焦寵糧的營(yíng)養(yǎng)成分、食材來(lái)源、科學(xué)配比，更看重寵糧營(yíng)養(yǎng)成分的功能性及對(duì)寵物健康的積極作用。

當(dāng)前，養(yǎng)寵人群開始專研配料表、分階喂養(yǎng)以及天然無(wú)添加的健康飲食，正在形成科學(xué)的養(yǎng)寵“方法論”。比如在寵物主糧的選擇上，消費(fèi)者化身“火眼金睛”，注重科學(xué)配比、多元肉源等，進(jìn)行科學(xué)喂養(yǎng)。

同時(shí)，“養(yǎng)寵一族”還會(huì)關(guān)注寵物的成分養(yǎng)生，比如葉黃素、輔酶Q10等就備受關(guān)注?！柏堖溆谢?、補(bǔ)充?；撬岬刃枨螅饭犯⒅芈蚜字?、魚油等成分補(bǔ)充?！睂櫸镏餍ばけ硎?，跟以往的“粗放式”養(yǎng)寵不同，現(xiàn)在大家都是將寵物當(dāng)成“家人”，自然會(huì)更關(guān)注其健康。

而上述這些需求的升級(jí)，也在進(jìn)一步推動(dòng)主糧市場(chǎng)的細(xì)分。從“吃飽”到“吃好”，從蛋白質(zhì)、脂肪、碳水化合物到維生素、礦物質(zhì)及必需微量元素，每一項(xiàng)都需精心配比。

定制化飲食，甚至是根據(jù)寵物口味偏好調(diào)整食譜，已不是件稀罕事。另外，越來(lái)越多的寵物主傾向于選擇無(wú)添加、無(wú)谷物的天然食材作為寵物的主食或零食。這也是品牌們未來(lái)發(fā)力的一大方向。

我們可以看到，寵物“家人化”的趨勢(shì)推動(dòng)了寵物食品的品質(zhì)升級(jí)，企業(yè)需要在產(chǎn)品中注重寵物的營(yíng)養(yǎng)需求和身體健康，從而提升品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在這一趨勢(shì)下，寵物主糧品牌也需要朝著高質(zhì)感、專業(yè)配方、功能保護(hù)和自然少添加等方向進(jìn)階。只有通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和精細(xì)化管理，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。